全通教育开启“买买买”模式

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全通教育“买买买”

 

7月14日,全通教育复牌。公告显示,全通教育已与湖北音信数据通信技术有限公司、广西慧谷信息科技有限公司、杭州学慧苑教育科技有限公司签署了相关股权合作意向协议,拟取得上述三家标的公司控股权,并表示“本次收购标的公司部分股权不构成重大资产重组”。

 

当日,全通教育复盘即涨停,股价报收78.60元。

 

据悉,全通教育计划分别以不超过5000万元、3500万元、3600万元取得湖北音信、广西慧谷、杭州学慧苑的控股权,意即本次收购总价不超过1.21亿元。

 

公开资料显示,湖北音信专注于家校互动信息服务产品的研发、推广、运营,当前业务已覆盖湖北11个地市;广西慧谷以家校互动信息服务业务拓展及服务为经营内容,业务主要集中在广西省12个地市。而杭州学慧苑主营业务是汇集全球品牌正版优质云端服务与在线内容、数字化教材,建立O2O智慧教育体系。

 

不难看出,通过控股湖北音信和广西慧谷,全通教育的教育信息服务业务规模和基础用户数量将进一步扩大,提升公司在湖北、广西两地的教育信息服务的盈利水平。而杭州学慧苑和全通教育旗下的全课网能实现业务对接,后者围绕“校园和班级教学应用场景”以及“家庭学习和交流应用场景”,提供多点在线应用,服务教师、学生和家长用户。

 

这是全通教育在本年度披露的第四起并购事件。

 

今年1月,全通教育以发行股份及支付现金的方式收购在线教育平台继教网以及西安习悦各100%股权,交易对价合计为11.3亿元;

今年3月,全通教育以2450 万元收购田运超所持有的河北皇典电子商务有限公司25%股权,同时向河北皇典增资2912 万元,完成后全通教育将持有河北皇典51%的股权,实现并表(合并财务报表,茄葩注);

今年6月,全通教育拟以人民币5326.72万元收购杭州思讯科技发展有限公司71.75%股权,交易完成后,杭州思讯将成为全通教育的控股子公司。

 

累计四起并购,全通教育一共花了约13.6亿元。而据全通教育的上半年业绩预告显示,2015年上半年度,公司营收约1.38亿元-1.47亿元,比上年同期增长50%-60%;盈利3184.21万元-3487.47万元,比上年同期增长5%-15%。

 

相比并购的大手笔,全通教育的盈利水平却不那么亮眼。从数据上看,全通教育近三年利润起伏不大,毛利率水平却逐步走低,2015年一季度还出现了业绩下滑的情况。在主营业务由校讯通向在线教育转型的过程中,全通教育以这样的业绩为什么还有魄力不断并购?

 

有业内分析人士称,在全通教育的在线教育画饼尚难变现的情形下,要支撑业绩增长和高股价,必须通过持续并购及再融资来实现。一方面,持续并购为全通教育带来业绩补充与流量入口,扩大体量填实利润,维持高股价;另一方面,在高位发行股票再融资,获得资金后再谋扩张,这是一个不断循环的过程。

 

难怪有人感叹,全通教育运作资本的手腕比经营在线教育的手段何止强了百倍。至于能不能依靠资本运作转型成功,市场会给出答案。

 

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