360都要回A股了,为何这两家教育公司还要赴美上市

茄葩 0

 

近日,浙江海亮教育公司(以下简称海亮教育)宣布,将在纳斯达克IPO,每ADS定价为7美元,将发行最少142.9万ADS最高285.8万ADS(每ADS代表16股普通股),计划融资2000万美元。据称,海亮教育的股票代码为HLG,预计IPO将在6月30日当天或前后完成。

 

招股书显示,海亮教育是中国第三大K12民营教育服务提供商。目前海亮教育拥有三所全日制国际学校:诸暨市海亮外国语学校、天马实验学校、私立诸暨高级中学。截至2014年9月30日,共有学生17151名,共有教师1224人。海亮提供包括幼儿园、小学、初中、高中的的国际教育,提供课程的重点是为学生准备出国留学。

 

值得注意的是,海亮教育是海亮集团旗下公司,后者是千亿级浙系民企,已拥有海亮股份(002203,SZ)、四川金顶(600678,SH)以及科浪国际(2336,HK)三家上市公司。

 

无独有偶,就在海亮教育爆出赴美IPO细节的前一天,专注于细分领域的教育内容及服务提供商未来教育集团向SEC递交IPO招股书,计划在美国上市,也计划融资2000万美元。

 

招股书显示,未来教育集团是一家内容和教材版权提供商,在北京、深圳以及周边城市出版杂志、开发并运营在线、移动教育平台和项目。该公司分子公司较多,所有的商业活动均由北京中图联文化教育开发中心(成立于1998年)及其子公司深圳亚太未来教育科技发展有限公司执行。

 

在中概股大规模退市,奇虎360公司都要回归A股的当下,为何海亮教育和未来教育集团却要“逆潮流而动”?中信建投分析师认为,虽然A股形势一片大好,教育公司国内上市能获得较高的市值,但选择赴美上市主要还是因为A股市场对公司上市有诸多限制,如收入规模、净利润要求、股权结构等。

 

“比如创业板要求申请人最近一年营业收入不少于5000万元,而公开资料显示,未来教育2013年、2014年营收分别为334万美元、547万美元(约3400万元),不满足上市条件。如果选择新三板上市,会涉及股票是协议转让还是做市转让的问题,无法保证股票的流动性,对有强烈融资需求的公司来说,不是最佳选择”。

 

而对海亮教育来说,营收和资产规模完全符合A股上市的要求。公开资料显示,海亮教育在2013财年营收为4.37亿人民币,2014财年营收为4.628亿人民币,同比增长5.9%;2013财年净利润为1.232亿人民币,2014财年净利润为1.407亿人民币,同比增长14.2%。

 

为何选择赴美上市? 海亮集团董事局主席冯海良曾在接受媒体采访时表示,教育产业资本化是必由之路,海亮教育历经19年的发展,已经形成了鲜明的教学特色和清晰的盈利模式,未来发展方向将更加国际化。无疑,海亮教育赴美上市符合海亮集团” 综合性特大型国际化民营企业集团“的定位,对提升公司整体知名度也有一定好处。

 

分析人士还指出,”A股上市因为估值高,IPO融资能力较强,但企业要再融资、制定股权激励政策时,又面临跟IPO差不多的审批程序。而在境外市场,就完全没有这个问题,这可能是包括海亮教育在内的很多公司考虑的问题之一“。他认为,对于很多公司来说,上市不仅是IPO的一锤子买卖,而是建立一个可持续使用的融资平台。

 

目前,美股上市的教育公司有新东方、好未来、学大教育、正保远程教育、达内科技和ATA,总体市值接近100亿美元,其中学大教育已收到私有化要约,不排除回归A股的可能。此前,弘成教育、安博教育、双威教育、环球雅思、中国教育集团和诺亚舟也曾登陆美股,后因各种原因退市。